去年3月，中銀絨業(yè)(000982)以新能源鋰電池材料為切入點(diǎn)進(jìn)入了新能源行業(yè)，如今公司要通過(guò)收購(gòu)來(lái)擴(kuò)大新能源產(chǎn)業(yè)布局。11月17日晚間，中銀絨業(yè)披露公告稱，公司擬以自有資金2.765億元收購(gòu)河南萬(wàn)貫實(shí)業(yè)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“萬(wàn)貫實(shí)業(yè)”)70%股權(quán)，本次交易完成后，萬(wàn)貫實(shí)業(yè)將成為公司控股子公司，納入公司合并報(bào)表范圍。值得一提的是，北京商報(bào)記者注意到，萬(wàn)貫實(shí)業(yè)2021年以及2022年1-8月凈利均處于虧損狀態(tài)，但交易對(duì)方給出的業(yè)績(jī)承諾卻不低，未來(lái)標(biāo)的能否順利實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)承諾還要打上一個(gè)問(wèn)號(hào)。

擬購(gòu)萬(wàn)貫實(shí)業(yè)70%股權(quán)

11月17日晚間，中銀絨業(yè)表示，為了擴(kuò)大公司在新能源產(chǎn)業(yè)、特種石墨領(lǐng)域的投資、布局，公司計(jì)劃以自有資金2.765億元受讓股東趙萬(wàn)倉(cāng)持有的萬(wàn)貫實(shí)業(yè)70%股權(quán)。

資料顯示，萬(wàn)貫實(shí)業(yè)成立于2018年10月18日，初始注冊(cè)資本為2000萬(wàn)元，經(jīng)歷次股權(quán)轉(zhuǎn)讓及增資，公司目前注冊(cè)資本為1.25億元，實(shí)控人趙萬(wàn)倉(cāng)持有公司95.2%的股權(quán)、對(duì)應(yīng)萬(wàn)貫實(shí)業(yè)注冊(cè)資本1.19億元，現(xiàn)任該公司執(zhí)行董事及總經(jīng)理。

除了趙萬(wàn)倉(cāng)之外，萬(wàn)貫實(shí)業(yè)還有兩名自然人股東申亞偉、司宇航，分別持有公司3.2%、1.6%的股份，兩人均已放棄優(yōu)先購(gòu)買權(quán)。

據(jù)中銀絨業(yè)介紹，萬(wàn)貫實(shí)業(yè)主營(yíng)碳素及石墨制品的生產(chǎn)、加工及銷售，已取得年產(chǎn)3萬(wàn)噸特種石墨制品生產(chǎn)項(xiàng)目的相關(guān)批復(fù)，現(xiàn)已具備年產(chǎn)1.5萬(wàn)噸特種石墨制品生產(chǎn)能力，為擁有從煅燒、磨粉、混捏、壓型、焙燒、浸漬和石墨化處理的一體化生產(chǎn)加工能力的綜合性企業(yè)，具備等靜壓焙燒、等靜壓石墨化及鋰電池負(fù)極材料石墨化加工業(yè)務(wù)的同時(shí)也具備生產(chǎn)特種石墨的能力。

中銀絨業(yè)則橫跨羊絨業(yè)務(wù)+新能源電池兩大行業(yè)，在2021年3月以新能源鋰電池材料為切入點(diǎn)進(jìn)入了新能源行業(yè)，實(shí)施了新能源鋰電池正極材料磷酸鐵鋰項(xiàng)目，負(fù)極材料石墨化加工項(xiàng)目的投資、生產(chǎn)及運(yùn)營(yíng)。

據(jù)了解，中銀絨業(yè)子公司都江堰市聚恒益新材料有限公司(以下簡(jiǎn)稱“聚恒益”)目前從事等靜壓焙燒、等靜壓石墨化及鋰電池負(fù)極材料石墨化加工三部分業(yè)務(wù)。對(duì)于此次交易，中銀絨業(yè)也表示，將在子公司聚恒益現(xiàn)有三部分業(yè)務(wù)上進(jìn)一步完善產(chǎn)業(yè)鏈、拓展布局至生產(chǎn)特種石墨領(lǐng)域，提升公司在生產(chǎn)加工特種石墨行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。

標(biāo)的高業(yè)績(jī)承諾存疑

對(duì)于此次交易，交易對(duì)方趙萬(wàn)倉(cāng)也做出了業(yè)績(jī)承諾，不過(guò)較標(biāo)的當(dāng)下業(yè)績(jī)來(lái)看，能否順利完成存在疑問(wèn)。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2021年以及2022年1-8月，萬(wàn)貫實(shí)業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別約為1487.35萬(wàn)元、6157.66萬(wàn)元;對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)分別約為-761.91萬(wàn)元、-364.9萬(wàn)元。

雖然處于虧損狀態(tài)，不過(guò)萬(wàn)貫實(shí)業(yè)的評(píng)估增值率并不低，此次交易以收益法的評(píng)估結(jié)果作為最終評(píng)估結(jié)論，即在評(píng)估基準(zhǔn)日2022年8月31日，萬(wàn)貫實(shí)業(yè)全部股東權(quán)益評(píng)估值為40021.57萬(wàn)元，相對(duì)于萬(wàn)貫實(shí)業(yè)經(jīng)審計(jì)后合并口徑歸屬于母公司股東權(quán)益11386.81萬(wàn)元相比評(píng)估增值28634.76萬(wàn)元，評(píng)估增值251.47%。

高評(píng)估增值下，趙萬(wàn)倉(cāng)給出的業(yè)績(jī)承諾也較為亮眼，承諾目標(biāo)公司在2022年9月1日-12月31日期間、2023年、2024年和2025年每一會(huì)計(jì)期間凈利潤(rùn)應(yīng)分別不低于1150萬(wàn)元、4900萬(wàn)元、5900萬(wàn)元、6600萬(wàn)元。

不難看出，標(biāo)的當(dāng)下業(yè)績(jī)表現(xiàn)較業(yè)績(jī)承諾差距較大。

中銀絨業(yè)表示，萬(wàn)貫實(shí)業(yè)目前處于產(chǎn)量爬坡階段未能完全釋放產(chǎn)能，考慮到萬(wàn)貫實(shí)業(yè)所處的行業(yè)情況、客戶資源、發(fā)展規(guī)劃、經(jīng)營(yíng)能力等多種因素，隨著產(chǎn)能陸續(xù)釋放，其盈利空間將打開(kāi)，且轉(zhuǎn)讓方趙萬(wàn)倉(cāng)做出的相關(guān)業(yè)績(jī)承諾增強(qiáng)了相關(guān)業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)的確定性。不過(guò)，未來(lái)如果目標(biāo)公司所處行業(yè)的供需關(guān)系出現(xiàn)顯著惡化或產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格發(fā)生大幅下跌，則可能導(dǎo)致其產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)大幅下跌，對(duì)目標(biāo)公司的盈利能力產(chǎn)生不利影響，存在業(yè)績(jī)承諾不能實(shí)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。

反觀收購(gòu)方中銀絨業(yè)，公司今年以來(lái)業(yè)績(jī)也不理想，其中在今年前三季度實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)約為737.6萬(wàn)元，同比下降80.89%;對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)扣非后歸屬凈利潤(rùn)同比轉(zhuǎn)虧，約為-98.83萬(wàn)元。針對(duì)相關(guān)問(wèn)題，北京商報(bào)記者致電中銀絨業(yè)董秘禹萬(wàn)明進(jìn)行采訪，不過(guò)電話未有人接聽(tīng)。

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